El consejo de administración de NVIDIA está evaluando la continuidad de Jensen Huang como CEO, a pesar de su larga trayectoria y éxitos. La decisión surge a raíz de revelaciones sobre relaciones personales de Huang con subordinadas, que han generado demandas de accionistas y cuestionamientos sobre su liderazgo. Este escenario plantea un desafío crítico para la empresa, que carece de un sucesor claro en un momento estratégico para la industria tecnológica.
En un giro inesperado de los acontecimientos, el consejo de NVIDIA, que hace apenas dos semanas expresaba plena confianza en Jensen Huang, ahora considera su posible destitución. Según informes de Bloomberg, la compañía ha contratado una firma externa para buscar candidatos y se evalúa la opción de nombrar un CEO interino. Aunque aún no se ha hecho un anuncio oficial, se espera una pronta resolución.
Huang ha liderado NVIDIA por más de tres décadas, logrando rescatarla de la bancarrota en al menos seis ocasiones. Sin embargo, en esta ocasión, el problema no es externo, sino que recae directamente en su persona, y la empresa no cuenta con un plan de sucesión definido.
El caso ha escalado rápidamente en cuatro etapas:
El 29 de octubre, NVIDIA calificó de "nada inusual" la relación de Huang con Alice Huang, ejecutiva de Megaspeed, quien había sido señalada por la inteligencia estadounidense como sospechosa de desviar chips e información de NVIDIA a China.
El 8 de noviembre, Huang admitió una infidelidad con la mencionada en un correo dirigido a su plantilla. El consejo abrió una investigación independiente y, en ese momento, lo respaldó.
El 10 de noviembre, NVIDIA contrató al bufete Wachtell Lipton para llevar a cabo la investigación independiente. Las acciones de la empresa experimentaron dos caídas consecutivas, sumando un descenso del 10%.
El 11 de noviembre, The New York Times reveló que Huang también mantuvo una relación con Kimberly Powell, vicepresidenta de Healthcare y subordinada directa. Tras esta publicación, la acción cayó más del 7% después del cierre del mercado.
Lo que más ha afectado la posición de Huang son sus desmentidos iniciales, más que las infidelidades en sí mismas. Gary Gensler, expresidente de la SEC, comentó a Semafor que Huang "parece haber engañado al público". Ya se han presentado demandas por parte de accionistas.
A lo largo de los años, Huang solía iniciar sus presentaciones internas con la frase: "Nuestra empresa está a 30 días de quebrar", lo cual no era una exageración. La acción de NVIDIA ha caído un 90% en dos ocasiones antes de que la compañía se convirtiera en la más valiosa del mundo. Algunas de estas crisis incluyen:
En 1996, el lanzamiento del NV1 apostó por cuadriláteros cuando DirectX estandarizó los triángulos, lo que llevó a Sega a cancelar el chip. Huang viajó a Japón para admitir el error. Sega convirtió la deuda en 5 millones de dólares de capital, y Huang despidió a 60 de sus 100 empleados.
En 2002, la empresa enfrentó el estallido de la burbuja puntocom, una disputa con Microsoft por la Xbox, la reexpresión de cuentas solicitada por la SEC y un GeForce FX que llegó tarde y con menor rendimiento que la competencia.
En 2008, se reportó un cargo de unos 200 millones de dólares por chips de portátil defectuosos. La acción cayó un 76% ese año, en el contexto de la crisis financiera global.
En 2018, la resaca cripto tras la caída de Bitcoin y otras criptomonedas dejó a NVIDIA con almacenes llenos de GPUs sin demanda, resultando en una caída del 54% de un trimestre a otro.
En 2022, Ethereum dejó de minar con GPUs, y Estados Unidos vetó la exportación de los chips A100 y H100 a China.
En 2025, la licencia obligatoria para el H20 generó un cargo de 4.500 millones de dólares y dejó su cuota en China en cero.
En cada una de estas crisis, Huang siguió el mismo patrón: reconocer el error rápidamente, aplicar recortes dolorosos y mantener la inversión en apuestas a largo plazo. Por ejemplo, en 2008 despidió al 6,5% de la plantilla, pero en el mismo comunicado prometió seguir invirtiendo en CUDA. Esto, que en su momento pareció contradictorio y casi suicida, ya que encarecía cada GPU sin una demanda aparente, hoy es fundamental para la inteligencia artificial moderna y representa la principal ventaja competitiva de NVIDIA.
Casi todas las decisiones clave que definen a NVIDIA hoy fueron tomadas en momentos difíciles. En 2012, la empresa se volcó en las redes neuronales, que entonces eran un campo de investigación universitaria con rentabilidad incierta. En 2019, pagó 6.900 millones de dólares por Mellanox, anticipando correctamente que el cuello de botella en el futuro estaría en la red.
Cuando Sequoia invirtió en 1993, la empresa valía 7 millones. Hoy su valor supera los 4 billones de dólares, habiendo alcanzado los 5,7 billones en su pico.
Ahora, Huang será juzgado por un consejo al que él mismo ha enriquecido significativamente. Según Bloomberg, Mark Stevens y Tench Coxe, dos de los consejeros, sumaban casi 15.000 millones de dólares en enero de 2025, cuando la acción estaba considerablemente más baja que en la actualidad. Otros dos, Harvey Jones y Brooke Seawell, poseían aproximadamente 1.000 y 750 millones de dólares respectivamente. Los cuatro han formado parte del consejo desde los años noventa.
Inicialmente, el consejo parecía dispuesto a ser indulgente con el primer "affaire" de Huang, pero el segundo caso, que involucra a una subordinada directa, es mucho más difícil de ignorar. Existen precedentes en grandes empresas estadounidenses donde el CEO fue destituido por situaciones similares, como ocurrió en McDonald's en 2020 o en Intel en 2018. Hasta ahora, la lealtad del consejo hacia Huang se justificaba por los constantes éxitos que obtenían al apostar por él contra las tendencias del mercado.
A diferencia de Apple, Microsoft, Google y Amazon, que han logrado reemplazar a sus fundadores sin sufrir grandes caídas, NVIDIA no tiene un sucesor claro. Empresas como Apple prepararon a Tim Cook como director de operaciones antes de ascenderlo a CEO en 2011, y Andy Jassy fue el artífice del exitoso negocio de AWS para Amazon. El único relevo forzado, el de Jobs en 1985, casi llevó a la quiebra a Apple. NVIDIA carece de una figura similar a un "Tim Cook", ya que Huang ha establecido una estructura sin un número dos definido. No es común que sesenta personas reporten directamente a un CEO a diario. Si Huang se marcha, se llevaría consigo la visión estratégica sobre los futuros cuellos de botella tecnológicos, en un momento crítico donde la ley de Moore ya no garantiza chips mejores cada año y China avanza en el desarrollo de sus propios semiconductores.
Sin embargo, el estilo de control total de Huang, apoyado por un consejo leal y sin contrapesos, es el mismo que ha permitido que un asunto personal afecte gravemente a la empresa. La investigación interna sigue en curso. La acusación de que Alice Huang es una espía proviene de la inteligencia estadounidense y no ha sido probada públicamente. Donald Trump ha expresado su opinión de que Huang debería continuar, y este último conserva cerca del 3,4% de la empresa gracias a sus 811 millones de acciones.
El 17 de noviembre, NVIDIA presentará sus resultados. Al día siguiente, 18 de noviembre, Huang se reunirá a puerta cerrada con tres presidentes de comités de la Cámara de Representantes. En mayo, en el programa How I Built This, Huang comentó que, de haber sabido lo que le esperaba, no habría fundado NVIDIA. Se refería a tres décadas de sobresaltos, sin imaginar la magnitud de la crisis actual.
