Microsoft ha reportado un primer trimestre fiscal de 2027 excepcionalmente fuerte, con un aumento significativo en beneficios, un crecimiento destacado de Azure y un flujo de caja envidiable. Estos resultados han mitigado las preocupaciones de los inversores sobre los altos costos de la inversión en inteligencia artificial, a pesar de una reciente reestructuración de personal. Además, la inversión en OpenAI ha contribuido sustancialmente a sus ingresos.
Microsoft ha concluido su primer trimestre fiscal de 2027 con un incremento en beneficios, un mayor crecimiento en su plataforma Azure y un flujo de caja que muchas empresas tecnológicas desearían, incluso con el considerable gasto en inteligencia artificial. Estas cifras positivas han aliviado parte del nerviosismo generalizado entre los inversores respecto al coste del desarrollo de la IA. Cabe destacar que su inversión en OpenAI también ha generado una ganancia considerable, y estos resultados se presentan poco después de que la compañía haya ofrecido la opción de salida a aproximadamente 60.000 empleados.
Según la información divulgada, los ingresos de este trimestre alcanzaron los 92.300 millones de dólares, lo que representa un aumento del 19 % en comparación con el año anterior y supera las previsiones de Wall Street. El beneficio neto se incrementó un 32 %, llegando a los 36.600 millones de dólares, o 4,92 dólares por acción.
La nube de Microsoft ha sido un pilar fundamental. A pesar de la incertidumbre en los mercados sobre si las inversiones masivas en IA rendirán frutos, Microsoft ha proporcionado tranquilidad, no por su negocio de IA directamente, sino por Azure. Esta infraestructura en la nube creció un 48 %, alcanzando los 33.200 millones de dólares, superando el crecimiento del 43 % del trimestre anterior. Microsoft Cloud, que engloba Azure y la nube de Microsoft 365, generó 63.900 millones de dólares, un aumento del 30 %.
Tal como detalló Satya Nadella, CEO de Microsoft, en su carta anual, la compañía implementaría cambios en la presentación de sus resultados, lo cual se ha materializado en el último informe. Microsoft ha reorganizado sus segmentos en ‘Agentes e infraestructura’ y ‘Dispositivos y Consumo’. Ahora también ofrecen detalles sobre los ingresos de Azure en dólares cada trimestre, en lugar de solo su tasa de crecimiento, lo que permite una comparación más directa con sus principales competidores, Amazon Web Services y Google Cloud. Esto también sirve para destacar el buen desempeño de Azure, que está compensando el considerable gasto en IA. Así, en su segmento de Agentes e infraestructura, que incluye Azure, Microsoft 365 y productos de servidores, la compañía generó 76.800 millones de dólares, un aumento del 25 %. En cuanto a ‘Dispositivos y Consumo’, que abarca Windows, Xbox y publicidad en búsquedas, los ingresos fueron de 15.500 millones de dólares, una disminución del 3 %.
Microsoft también informó que sus acuerdos comerciales con OpenAI, incluyendo los pagos por reparto de ingresos, generaron 10.000 millones de dólares en el trimestre. Esto representa aproximadamente el 11 % de las ventas totales, frente al 7 % del año fiscal anterior finalizado en junio. Este dato es relevante porque muestra la dependencia de sus resultados de su socio de IA, una colaboración que comenzó con éxito, pero cuya relación ha evolucionado. La relación entre ambas empresas se reestructuró en abril, después de que la startup se convirtiera en una empresa con ánimo de lucro. Con esta reestructuración, Microsoft adquirió una participación en OpenAI valorada en aproximadamente 135.000 millones de dólares, lo que le garantiza acceso a la tecnología de OpenAI hasta 2032.
Los gastos de capital aumentaron alrededor de un 30 %, llegando a los 45.200 millones de dólares, cifra ligeramente inferior a la propia previsión de la compañía, debido a retrasos en la capacidad de centros de datos de terceros, según Jonathan Neilson, jefe de relaciones con inversores de Microsoft. El flujo de caja libre fue de 18.600 millones de dólares, superando en unos 10.000 millones las expectativas de los analistas. Durante este trimestre, Microsoft añadió 24 centros de datos en cinco continentes y, la directora financiera, Amy Hood, anticipa que el gasto superará los 50.000 millones de dólares en el trimestre actual. Estos resultados son considerablemente más positivos que el gasto y el flujo de caja de sus competidores directos. Alphabet (matriz de Google) registró un flujo de caja libre negativo de 9.070 millones de dólares, y Meta gastó más efectivo del que generó, una situación que no le ocurría a la empresa en más de una década.
Los ingresos por dispositivos y OEM de Windows disminuyeron un 22 %. Microsoft atribuye esta caída al aumento de las actualizaciones de PC previas al fin del soporte de Windows 10, a un alto inventario y a un mercado de PC más débil. Por otro lado, Xbox continúa en descenso, con una caída del 2 % en sus ingresos. La compañía busca compensar estos costos ofreciendo la opción de salida a unos 60.000 empleados, con sus respectivas indemnizaciones, lo que representa aproximadamente una cuarta parte de su plantilla. Un portavoz de la empresa estima una aceptación de este plan de entre el 3% y el 5% (menos de 3.000 personas). El futuro de las otras 57.000 personas aún no se ha definido.
Microsoft estima ingresos de entre 96.000 y 97.100 millones de dólares para el trimestre actual y un crecimiento de Azure de entre el 49 % y el 50 %. Hood indicó durante la reunión que la empresa espera mantener un flujo de caja libre positivo durante el año fiscal 2027 y que buscará recaudar fondos “cuando consideremos que es atractivo hacerlo”.
