Anthropic, la compañía detrás de Claude, ha revelado sus resultados financieros del tercer trimestre, mostrando ingresos de 17 mil millones de dólares y compromisos de gasto que superan los 895 mil millones, principalmente en infraestructura de computación. Esta divulgación ocurre a pocas semanas de su esperada salida a bolsa, un evento crucial en un sector de inteligencia artificial bajo escrutinio, donde los inversores buscan claridad sobre la sostenibilidad de los elevados gastos en tecnología.
Anthropic, la empresa desarrolladora de Claude, ha presentado sus resultados correspondientes al tercer trimestre, a escasas semanas de su debut en el mercado bursátil. La compañía ha registrado ingresos por 17.000 millones de dólares y ha acumulado compromisos de gasto que ascienden a aproximadamente 895.400 millones de dólares, dirigidos fundamentalmente a la adquisición de capacidad de computación e infraestructura.
Este acontecimiento es significativo porque Anthropic se perfila como el primer laboratorio de IA de alto nivel en intentar cotizar en bolsa. Su salida al mercado se produce en un contexto en el que el sector de la inteligencia artificial está bajo una considerable sospecha, y tras un mes de octubre particularmente negativo para las acciones de IA. Empresas como Oracle y CoreWeave experimentaron caídas importantes. El índice Nasdaq 100 cerró un 10,4% por debajo de su máximo alcanzado el 6 de octubre. Los inversores han estado cuestionándose durante semanas si estos elevados gastos en tecnología serán rentables a largo plazo, y ahora Anthropic debe ofrecer respuestas a través de un documento oficial presentado ante el regulador.
Las cifras divulgadas por Anthropic muestran un crecimiento considerable, aunque con una desaceleración en comparación con periodos anteriores, y un aumento en el costo asociado a dicho crecimiento. Los ingresos se situaron en 17.000 millones de dólares, frente a los 1.400 millones registrados un año antes. El crecimiento trimestral fue del 47%, una disminución respecto al 144% del trimestre anterior. Los gastos en computación representaron el 58% de los ingresos, superando el 48% del trimestre previo. El resultado operativo arrojó pérdidas de 567 millones de dólares, en contraste con las ganancias de 974 millones obtenidas anteriormente. La pérdida neta alcanzó los 23.300 millones de dólares, atribuida en gran parte a un ajuste contable relacionado con sus bonos convertibles. Esta última cifra es la más llamativa, pero la que menos refleja la operación central del negocio de Anthropic.
Analizando la información, las dos cifras principales del titular evidencian una problemática común: Anthropic suele reservar casi toda su capacidad de computación con una antelación de entre 12 y 18 meses. Sin embargo, la demanda ha excedido estas previsiones, obligando a la empresa a adquirir 5.000 millones de dólares adicionales en capacidad a corto plazo, lo cual resultó considerablemente más costoso. Este gasto, junto con un cargo no monetario de 2.000 millones de dólares por su programa de donaciones para empleados, explican las pérdidas, según la compañía. La respuesta de Anthropic ha sido continuar firmando acuerdos. Solo en octubre, la empresa añadió unos 100.000 millones de dólares en nuevos compromisos, una cifra que se aproxima a lo que sus bancos han sugerido que podría recaudar en su salida a bolsa. Esto plantea un dilema: si la empresa subestima la demanda, deberá pagar precios más altos, afectando sus márgenes; si, por el contrario, sobrestima la demanda, podría tener contratos a largo plazo sin suficientes clientes para utilizarlos.
No obstante, la magnitud de esa factura tiene un margen de maniobra mayor de lo que aparenta, y el pago no es inmediato. Aproximadamente 213.800 millones de dólares están sujetos a condiciones o derechos de rescisión. Además, unos 69.800 millones de dólares vencerán en los próximos doce meses. A finales de septiembre, la compañía contaba con aproximadamente 132.000 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo.
El rastro del dinero revela que Broadcom (161.200 millones de dólares), Google (121.300 millones), SpaceX (hasta 120.500 millones) y Amazon (110.000 millones) son los principales beneficiarios de estos pagos. Cabe destacar que Google y Amazon también han invertido en Anthropic, lo que implica que una parte de sus aportaciones retorna a sus servicios de nube.
De cara al futuro, el prospecto de Anthropic aún no especifica el rango de precios ni el número de acciones. La cuenta atrás para su salida a bolsa ya ha comenzado. Bloomberg anticipa que la campaña para atraer inversores se iniciará la semana del 9 de noviembre, con el debut en bolsa previsto antes del 26 de noviembre (fecha marcada por el Día de Acción de Gracias en Estados Unidos). Algunos inversores ya valoran la compañía en torno a 1,5 billones de dólares, una cifra inferior a los 2 billones de dólares estimados recientemente. Este precio final no solo establecerá una valoración precisa para Anthropic, sino que también servirá como un referente importante para el resto del sector, incluyendo a OpenAI.
